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        高點還未出現 棉花市場風險隱患仍存

        來源:中國棉花網 | 作者:中國棉花網 | 時間:2021-08-05 09:53:01 | 訂閱《東方紡織》周刊

        近期,棉花期現價格不斷創出階段性新高,高漲的背后是市場需求徹底復蘇,還是資金炒作曇花一現,帶著諸多疑問,記者前往山東紡織集聚區調研,希望能夠揭開市場漲跌的背后真相。

         

        產能小幅下降 棉紗利潤較高

        在這次調研走訪過程中,企業普遍反映棉價上漲的一個原因是去年疫情以來棉紗企業出現了關停現象,產能有所下降。隨著國內疫情率先得到控制,消費逐步復蘇,市場訂單增加,現有產能捉襟見肘。

        濰坊某企業負責人告訴記者,過去四年以來,棉紡產業效益差,不少企業都在艱難度日。2020年疫情爆發初期,國內采取了非常嚴格的管控措施防止病毒傳播,多數企業關停了廠房,最終洶涌的疫情成為壓垮企業的最后一根稻草,部分企業選擇退出。

        在走訪過程中發現,今年棉紡企業生產形勢好,是往年未曾經歷過的,訂單應接不暇,利潤也非常高。一家企業表示,以精梳60支紗為例,產品市場價格39700元/噸,棉花原料價格18000元/噸,除去一定的原料、人工、電力等成本支出,棉紗利潤可觀。為了把握住這樣的機遇,企業都在緊鑼密鼓的排單生產,員工放假休息時間也是盡量縮減,甚至不少企業已經開始了擴產能。

         

        棉紗原料上漲 布匹端傳導遇阻

        令人意外的是,棉紗產銷異常火爆,布匹價格卻一直相對穩定,受原料端漲價影響有限。淄博一家受訪企業表示,企業在棉紗、布匹、服裝等環節均有涉及。雖然棉紗利潤非常好,但布匹利潤卻相對較低,由于布機產能較大,除了自產的棉紗全部自用外,還需大量外采。棉價已經持續上漲了一段時期,紗價傳導也較為順暢,布匹價格傳導卻受到不小的阻力,單純提高報價,下游客戶并不認可。

        另一家貿易企業表示,布匹環節價格傳導一般較慢,只要原材料端漲價能夠保持住一段時間,價格就能傳導下去。

         

        企業經營風險增加 產業鏈庫存維持低位

        企業產品、規模不同,原料庫存也有差異。有的企業棉花庫存規模一般在2個月,這樣的備貨量低于往年,還有的企業只備貨了一周左右,原因是棉花價格漲幅太大,擔心價格出現調整。現在鄭棉主力合約價格高點達到了17800元/噸,即將成為主力合約的CF2101合約價格高點也已超過18000元/噸,即便盤面高位出現較大調整也是正常現象,這意味著企業經營的風險增加,因為高原料價格意味著高成本支出。

        也有企業反映,由于產業面確實出現了難得的景氣,棉紡、布匹的低庫存,為棉價上漲留出了空間。雖然棉花商業庫存大,但真正能流通于市場的資源有限。現在棉花基差點價交易運行得很完善,多數資源參與套保,棉價持續上漲致使市場現貨資源暫時被鎖住,這從儲備棉競拍可以窺見,競拍底價連續上調,企業競拍熱情卻很高漲。

         

        出口市場復蘇 訂單增加明顯

        據了解,隨著下半年疫情逐步得到控制,人們的生產生活又逐漸恢復了正常秩序,被壓抑的消費得到了釋放,同時疊加海外市場訂單轉移,今年企業訂單量明顯增加。

        據中國海關總署最新數據顯示,2021年1-6月,我國紡織品服裝累計出口額為1400.86億美元,同比增長12.06%,其中紡織品累計出口額為685.58億美元,同比下降7.38%;服裝累計出口額為715.28億美元,同比增長40.26%。從出口數據看,我國服裝出口繼續保持良好勢頭。

        受訪的出口型企業認為,今年以來美歐消費市場確實出現了反彈,其中以美國市場表現得尤為明顯,出口增長明顯,最大問題是服裝價格上漲有限,盡管原料市場出現了很大的漲幅,但是終端消費品漲價乏力,漲幅只有2-3%,這一數據遠低于上游原材料漲幅。日韓市場恢復較慢,日本疫情仍然嚴重,消費恢復乏力,出口增長緩慢。非洲市場則保持了良好勢頭,出口數據明顯好于去年。

         

        搶收氛圍濃厚 籽棉預期價格高

        一位新疆棉花人士告訴記者,每年新疆新花上市時,各地都會出現不同程度的搶收,畢竟加工產能遠大于原料供給量。今年距離新花上市還有一個多月時間,在棉花期貨價格已經高位運行的情況下,搶收氛圍更加濃厚。

        目前市場普遍預期的籽棉收購價格達到了8.0元/公斤左右,折合皮棉價格接近18000元/噸,當然還需關注棉籽行情。去年籽棉收購價格從開秤時5.2元/公斤一路上漲到最高點8.0元/公斤以上,市場表現出了瘋狂的一面,而當時期貨價格在14000-15000元/噸,現在期貨價格已經在17500元/噸,開秤價格充滿想象空間。今年棉花生產總體穩定,相比去年可能略微下降,但新疆專業人士認為,面對有限的籽棉數量,留給軋花廠的選擇并不多,在生產加工線增加的情況下,搶收是能夠讓包廠盈利的唯一途徑。

         

        棉價高點還未出現 市場風險隱患仍存

        針對未來棉價走勢,部分企業認為還具備繼續上行空間,一方面美聯儲放出去的水暫時難以收復,現在全球經濟依然舉步維艱,需要流動性資金來支撐,一旦開始縮表將對市場形成致命打擊。另一方面棉紡產業均處于低庫存,未來消費有繼續回升的空間,包括原油市場上漲遠未出現見頂的跡象。

        也有棉紡專業人士擔心,現在談論棉價繼續創新高為時過早,近期“德爾塔”變異病毒開始全球流行,多國疫情確診數量大幅增加,包括國內的疫情擴散也出現由點到面的傳播。我國疫情控制措施已經異常嚴格,但病毒還是無孔不入,尤其美國已經宣布不在全國范圍內采取封鎖措施,都為病毒的潛在傳播埋下了隱患。一旦再次全面爆發,后果難以想象,如同一把時刻懸在頭上的達摩克利斯之劍。可見,未來的市場,隨著棉價的不斷抬高,風險也在逐漸累積。

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        責任編輯:任萍

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